Voren Bafet, legendarni investitor i višedecenijski direktor kompanije Berkšir Hetavej, uskoro se povlači sa pozicije izvršnog direktora, ostavljajući iza sebe investicioni portfolio vredan više od 300 milijardi dolara.
Njegova investiciona filozofija, zasnovana na dugoročnom ulaganju u kvalitetne kompanije, disciplinovanom pristupu i strpljenju, inspirisala je generacije investitora širom sveta. Berširov portfolijo nije samo kolekcija akcija – to je svedočanstvo o principima koji su Bafeta učinili jednim od najbogatijih ljudi na planeti i simbolom pametnog investiranja.
Tokom svoje karijere, Bafet je gradio portfolio koji odražava njegove temeljne principle: fokus na kompanije sa jakim poslovnim modelima, konzervativnost u proceni vrednosti, i vernost idejama koje donose rezultate. Analiza svih 46 kompanija koje Berkšir trenutno drži otkriva fascinantan uvid u Bafetove strategije, ali i u jednu kontroverznu odluku – akumulaciju ogromnih količina gotovine u poslednjim godinama, odluku koja će sigurno biti predmet rasprava među investitorima u godinama koje dolaze.
Portfolio kompanije ilustruje neke od Bafetovih ključnih filozofija i najboljih investicionih ideja.
Bafetova odluka da akumulira toliko gotovine u poslednjim godinama biće fascinantna tema za analizu u godinama koje dolaze, piše portal Fool. Čuveni portfolijo akcija Berkšir Hetaveja kruna je Bafetove karijere.
Prekretnica i za Volstrit
Volstrit će uskoro ući u novu eru. To će se dogoditi u januaru, kada se multimilijader i investiciona legenda Voren Bafet povuče sa pozicije izvršnog direktora kompanije Berkšir Hetavej (BRK.A 0,30%) (BRK.B 0,20%) krajem 2025. godine. To obeležava kraj višedecenijske karijere tokom koje je čuvenu holding kompaniju doveo do statusa jedne od najvećih korporacija na svetu.
Investitori su dugo pratili Bafetove i izbore njegovog tima putem masivnog portfolija unutar Berkšir Hetaveja. Danas taj portfolio obuhvata 46 pojedinačnih akcija, ukupne vrednosti od približno 313 milijardi dolara prema najnovijim regulatornim prijavama.
Sledi detaljan pregled onoga što Berkšir Hetavej trenutno poseduje, kao i kontroverzne Bafetove odluke o kojoj bi investitori mogli raspravljati godinama.
Jedna stvar koja odmah upada u oči jeste da se Bafet ne plaši da se osloni na pobedničku ideju. Berkšir Hetavej održava diversifikovan portfolio, ali se Bafet koncentrisao na svoje omiljene ideje. Kao rezultat toga, 10 najvećih pozicija Berkšir Hetaveja čini približno 82,1% portfolija.
Primetićete da je Berkšir Hetavej neke od ovih akcija, kao što su Ameriken Ekspres i Koka-Kola, držao decenijama. To pokazuje da zadržavanje pobedničkih akcija može nastaviti da ima pozitivan uticaj na vaš portfolio tokom vremena.
Pored toga, Bafet je nadaleko poznat po tome što preferira dividendne akcije. Jasno je dao do znanja da uživa u dividendama, čak i ako se odlučio protiv toga da Berkšir Hetavej isplaćuje dividende, preferirajući da umesto toga reinvestira zaradu kompanije.
Kada pređete prvih deset, naići ćete na širok spektar manjih pozicija iz različitih industrija, uključujući osiguranje, finansijske usluge, tehnologiju, potrošačke proizvode i još mnogo toga.
U ovoj grupi ćete pronaći neke od Berširovih nedavnih kupovina. Kompanija je investirala u Čab Limited 2023. godine i u Junajted Helt Grup ranije ove godine, nakon pada cena izazvanog kontroverzama. Bafet je javno govorio o tome da je propustio priliku sa gigantom elektronske trgovine Amazonom, iako su neki od Bafetovih investicionih menadžera u Berkšir Heteveju na kraju dodali tu akciju kao relativno manju poziciju.
Ostatak portfolija čini samo 3% Berkšir Hetavejevih pozicija, ali ne potcenjujte ih! Njihova ukupna vrednost je malo ispod 10 milijardi dolara. Čak i male pozicije imaju značaj kada upravljate ovolikom količinom kapitala.
Jedan upečatljiv izostanak iz Berširovog portfolija akcija jeste njegova ogromna gotovinska pozicija. Bafet je godinama akumulirao gotovinu u bilansu stanja Berkšir Hetaveja. Kompanija trenutno poseduje 344,1 milijardu dolara u gotovini, što je više od tržišne vrednosti njenog celokupnog portfolija akcija i dovoljno da direktno kupi većinu kompanija iz S&P 500 indeksa.
Bafet je poznat po svom strpljenju i disciplini u izbegavanju plaćanja više za akciju nego što veruje da vredi. Biće fascinantno osvrnuti se na Bafetovu akumulaciju gotovine tokom poslednjih nekoliko godina i videti šta je moglo biti.
Ključno je zapamtiti da upravljanje stotinama milijardi dolara predstavlja poduhvat visokog rizika, pa je upravljanje rizikom od prvostepenog značaja. Za većinu pojedinačnih investitora, najbolja strategija obično je prosečno ulaganje (dollar-cost averaging) i ostanak investiran.
Ne škodi imati nešto gotovine pri ruci za prilike, ali kao što čuvena izreka kaže: „Vreme provedeno na tržištu pobеđuje pokušaj predviđanja tržišta."
